ПРИВАТИЗАЦИЯ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ ПОСРЕДСТВОМ IPO: ОПЫТ КИТАЯ
Ключевые слова:
приватизация банков, IPO, государственные коммерческие банки, Китай, корпоративное управление, международные стандарты, переходная экономикаАннотация
Статья посвящена анализу опыта приватизации китайских государственных коммерческих банков посредством первичного публичного размещения акций (IPO). В ходе исследования рассмотрены институциональные и макроэкономические предпосылки реформ, факторы, способствовавшие успешному выходу крупнейших банков («Большой четверки») на международные фондовые рынки, а также оценены результаты данной стратегии с точки зрения финансовой эффективности, корпоративного управления и устойчивости банковской системы. На основе обзора литературы, анализа годовых отчетов банков и международных регуляторных документов показано, что подготовительные реформы — очистка балансов, рекапитализация, внедрение международных стандартов учета и отчетности, привлечение стратегических иностранных инвесторов — сыграли ключевую роль в повышении доверия со стороны мировых инвесторов. Статья раскрывает, в какой мере частичная приватизация и смешанная форма собственности позволили сочетать рыночные стимулы с государственной поддержкой, способствуя росту рентабельности, снижению доли проблемных кредитов и укреплению корпоративного управления. В заключение сформулированы уроки и рекомендации для других развивающихся экономик, планирующих использовать IPO-приватизацию в качестве инструмента реформирования банковского сектора.
Библиографические ссылки
Allen, F., Qian, J., & Gu, X. (2017). China’s Financial System: Growth and Risks. NBER Working Paper No. 22789.
Barth, J. R., Caprio, G., & Levine, R. (2013). Bank Regulation and Supervision in 180 Countries from 1999 to 2011. NBER Working Paper.
Berger, A. N., Hasan, I., & Zhou, M. (2009). Bank ownership and efficiency in China: What will happen in the world's largest nation?. Journal of Banking & Finance, 33(1), 113–130.
BIS (Bank for International Settlements). (2021). Annual Economic Report. Basel: BIS.
CBIRC (China Banking and Insurance Regulatory Commission) Reports (различные годы). Доступно на официальном сайте: www.cbirc.gov.cn (дата обращения: 2 декабря 2024г.).
Dobson, W., & Kashyap, A. K. (2006). The Contradiction in China's Gradualist Banking Reforms. Brookings Papers on Economic Activity, (2), 103–148.
García-Herrero, A., & Santabárbara, D. (2008). Does the Chinese banking system benefit from foreign investors?. Asian Economic Journal, 22(4), 405–425.
Green, S. (2004). The Development of China’s Stockmarket, 1984–2002: Equity Politics and Market Institutions. Routledge.
ICBC, Bank of China, CCB, ABC Annual Reports (различные годы). Доступно на официальных сайтах соответствующих банков:
• ICBC: www.icbc.com.cn
• BOC: www.boc.cn
• CCB: www.ccb.com
• ABC: www.abchina.com
IMF (2020). People’s Republic of China: Financial System Stability Assessment. IMF Country Report No. 20/25.
La Porta, R., Lopez-de-Silanes, F., & Shleifer, A. (2002). Government Ownership of Banks. Journal of Finance, 57(1), 265–301.
Laurenceson, J., & Chai, J. C. H. (2003). Financial Reform and Economic Development in China. Edward Elgar.
Lin, J. Y. (2012). Demystifying the Chinese Economy. Cambridge University Press.
Megginson, W. L., & Netter, J. M. (2001). From State to Market: A Survey of Empirical Studies on Privatization. Journal of Economic Literature, 39(2), 321–389.
North, D. C. (1990). Institutions, Institutional Change and Economic Performance. Cambridge University Press.
Shleifer, A., & Vishny, R. W. (1994). Politicians and Firms. Quarterly Journal of Economics, 109(4), 995–1025.
Walter, C. E., & Howie, F. J. (2011). Red Capitalism: The Fragile Financial Foundation of China’s Extraordinary Rise. Wiley.
Wong, J., & Wong, T. C. (2011). China’s Banking Reforms and their Effects on Foreign Participation. International Journal of China Studies, 2(3), 567–588.
World Bank (2019). China Economic Update: Financing Innovation. World Bank Group.
Загрузки
Опубликован
Выпуск
Раздел
Лицензия
Это произведение доступно по лицензии Creative Commons «Attribution» («Атрибуция») 4.0 Всемирная.